| Analyse trimestrielle - 4ème trimestre 2025 |
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Données complémentaires |
Au 4e trimestre 2025, le solde commercial FAB/FAB de la France s’améliore de 5,3 milliards d’euros par rapport au 3e trimestre 2025, après une amélioration de 4,7 milliards au 3e trimestre.Entre le 2e et le 4e trimestre 2025, le déficit commercial trimestriel a ainsi été quasiment divisé par deux. Il atteint -11,6 milliards d’euros au 4e trimestre, un niveau pour la première fois moins dégradé que sur la période pré-Covid. Le solde des produits pharmaceutiques s’améliore nettement et atteint son plus haut niveau historique. Le solde des matériels de transport contribue également à l’amélioration du solde global, tout comme le solde énergétique, dont le niveau est désormais au-dessus de son niveau de la période pré-Covid.
Les soldes avec l’Union européenne et le Proche et Moyen-Orient poursuivent leur amélioration, atteignant de loin leur plus haut niveau depuis 2009.
Les importations diminuent de 1,9 % au 4e trimestre 2025 par rapport au trimestre précédent et atteignent 169,6 milliards d’euros. Leur baisse s’explique par celle des importations de produits pharmaceutiques, qui avaient augmenté pendant quatre trimestres consécutifs et atteint leur plus haut historique au 3e trimestre. Les importations d’énergie diminuent également. Leur niveau a été divisé par trois par rapport à leur record historique du 3e trimestre 2022 mais elles demeurent légèrement supérieures à leur niveau pré-Covid.
Les exportations s’accroissent de 1,3 % au 4e trimestre 2025 et atteignent 157,9 milliards d’euros, leur plus haut historique. Cette hausse est due au dynamisme des livraisons de produits manufacturés, notamment celles de navires et bateaux. Les exportations d’énergie sont également en hausse, portées par l’électricité.
Le dynamisme des exportations de la France au 3e et au 4e trimestre est supérieur à celui de nos principaux partenaires européens. Il permet à la France de gagner des parts de marché.
| Solde commercial de la France (biens) |
Au 4e trimestre 2025, le solde FAB/FAB s’améliore de 5,3 Md€ (figure 1), après une hausse de 4,7 Md€ au trimestre précédent, et s’établit ainsi à -11,6 Md€. Cette amélioration résulte d’une baisse des importations (-1,9 %) et d’une hausse des exportations (+1,3 %). Pour la première fois depuis 2019, le solde commercial est moins dégradé que sur la période pré-Covid (-14,3 Md€ en moyenne par trimestre en 2019).
1- CHIFFRES CLES DU COMMERCE EXTERIEUR
| Montants en Md€ | Données brutes | Données CVS-CJO | ||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||
| S1 | S2 | S1 | S2 | T1 | T2 | T3 | T4 | |||||
| Solde FAB/FAB | -79,3 | -69,2 | -39,2 | -39,8 | -41,0 | -28,5 | -19,4 | -21,6 | -16,9 | -11,6 | ||
| variation | 19,2 | 10,0 | 6,3 | -0,6 | -1,2 | 12,5 | -1,5 | -2,3 | 4,7 | 5,3 | ||
| Exportations FAB | 599,9 | 614,7 | 302,4 | 298,3 | 303,0 | 313,9 | 152,9 | 150,1 | 156,0 | 157,9 | ||
| Taux d'évolution en % | -1,7% | 2,5% | -0,3% | -1,4% | 1,5% | 3,6% | 1,1% | -1,8% | 3,9% | 1,3% | ||
| Importations FAB | 679,2 | 683,9 | 341,6 | 338,1 | 344,0 | 342,4 | 172,3 | 171,7 | 172,9 | 169,6 | ||
| Taux d'évolution en % | -4,1% | 0,7% | -2,1% | -1,0% | 1,7% | -0,4% | 1,9% | -0,3% | 0,7% | -1,9% | ||
| Solde CAF/FAB (Md€) | -98,8 | -88,9 | -49,0 | -49,5 | -50,9 | -38,4 | -24,3 | -26,6 | -21,9 | -16,5 | ||
Source : DGDDI - y compris matériel militaire et y compris sous le seuil
En données CAF/FAB, par grandes composantes, l’amélioration du solde commercial au 4e trimestre 2025 est portée en majeure partie par l’amélioration du solde des produits manufacturés (+3,3 Md€, figures 2 et 3). Le solde manufacturier s’établit à -8,4 Md€, un niveau légèrement moins dégradé que celui enregistré au cours de la période pré-Covid (-8,8 Md€ en moyenne trimestrielle en 2019). Cette amélioration du solde manufacturier s’explique principalement par une hausse du solde des produits pharmaceutiques (+2,8 Md€) en raison d’une forte diminution des importations. Le solde des matériels de transport contribue également à l’amélioration du solde manufacturier en raison d’une hausse des navires et bateaux (+1,5 Md€), portée par des exportations dynamiques, qui vient plus que compenser la baisse des soldes aéronautique (-0,5 Md€) et automobile (-0,2 Md€).
Le solde de l’énergie s’améliore également (+2,2 Md€) et atteint -8,6 Md€. Son amélioration est portée par les produits pétroliers raffinés (+0,8 Md€) et par les hydrocarbures naturels (+0,6 Md€) en raison d’une baisse des importations. La hausse de l’électricité (+0,5 Md€) s’explique par des exportations dynamiques, proches de leur plus haut historique. Le niveau du solde de l’énergie au 4e trimestre 2025 est désormais moins dégradé que lors de la période précédant la crise Covid (-11,1 Md€ en moyenne par trimestre en 2019).
Le solde des produits agricoles s’améliore légèrement (+0,1 Md€) et atteint 0,2 Md€. Entre le 3e trimestre 2024 et le 2e trimestre 2025, le solde agricole était devenu déficitaire avant de redevenir excédentaire au 3e trimestre 2025. Son amélioration ce trimestre s’explique par une baisse des importations, supérieure à celle des exportations.
2- SOLDE PAR PRODUITS (EN MILLIARDS D'EUROS)
| T3-2025 | T4-2025 | Variation | |
| Ensemble CAF/FAB y compris matériel militaire et y compris sous le seuil (1) | -21,9 | -16,5 | 5,4 |
| dont Produits de l'agriculture (AZ) | 0,1 | 0,2 | 0,1 |
| dont Energie (DE,C2) | -10,7 | -8,6 | 2,2 |
| dont Hydrocarbures naturels (B06Z) | -9,6 | -9,0 | 0,6 |
| dont Produits pétroliers raffinés (C19Z) | -3,0 | -2,2 | 0,8 |
| dont Eléctricité (D35A) | 1,3 | 1,8 | 0,5 |
| dont Produits manufacturés (C1, C3, C4, C5) | -11,8 | -8,4 | 3,3 |
| Produits des industries agroalimentaires (C1) | -0,1 | 0,0 | 0,1 |
| Equipements mécaniques, électroniques et informatiques (C3) | -8,9 | -8,8 | 0,1 |
| Matériel de transport (C4) | 3,1 | 3,8 | 0,8 |
| dont Automobile (C29A, C29B) | -5,0 | -5,2 | -0,2 |
| dont Produits de l'industrie aéronautique et spatiale (C30C) | 9,5 | 9,0 | -0,5 |
| dont Navires et bateaux (C30A) | -0,8 | 0,7 | 1,5 |
| Autres produits industriels (C5) | -5,8 | -3,5 | 2,3 |
| dont Produits chimiques , parfums et cosmétiques (CE) | 4,5 | 3,8 | -0,6 | dont Produits métallurgiques et produits métalliques (CH) | -2,8 | -2,9 | -0,1 |
| dont Produits pharmaceutiques (CF) | -0,2 | 2,6 | 2,8 |
| dont Produits manufacturés divers (CM) | -2,3 | -2,2 | 0,1 |
Source : DGDDI - données CAF/FAB, CVS-CJO
(1) Voir « encadré : méthodologie et définitions ».
3- EVOLUTION DES SOLDES PAR PRODUITS
Source : DGDDI - données CAF/FAB, CVS-CJO
Pour plus de précisions sur les concepts et la méthodologie utilisés, se reporter au glossaire
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