Analyse mensuelle  -  Mai 2019
 
Le solde du commerce extérieur de marchandises de la France s'établit à :
-3,278 milliards d'euros

 
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Données complémentaires


Après la légère amélioration enregistrée en avril, le solde progresse en mai de 1,6 Md€ pour s’établir à –3,3 Mds€, soit son niveau le plus haut depuis le point exceptionnel de décembre 2017 (–2,5 Mds€). Cette hausse s’explique par le bond des exportations, après la baisse du mois d’avril, alors que les importations n’augmentent que légèrement. En moyenne sur trois mois, le solde augmente de nouveau et retrouve son niveau de fin d’année 2018.
 
En mai 2019, le solde des échanges hors énergie progresse de 1,4 Md€. Il s’améliore notamment pour les biens d’investissement et les biens de consommation. Pour les biens intermédiaires et les produits énergétiques, la hausse est plus modérée.

                                   Solde commercial de la France (Biens)                       Données FAB/FAB

LE SOLDE PROGRESSE NETTEMENT EN MAI APRÈS LE LEGER REBOND D’AVRIL

Le solde s’améliore fortement, passant de –4,9 milliards d’euros (chiffre révisé) en avril 2019 à –3,3 milliards d’euros en mai 2019, soit une hausse de 1,6 Md€. Il atteint son plus haut niveau depuis le point exceptionnel de décembre 2017, sous l’effet du dynamisme des exportations de matériel militaire, de produits de la construction aéronautique et de produits pharmaceutiques.
 
En mai 2019, les exportations progressent fortement (+2,0 Mds€, soit +4,6 %), après le repli d’avril (–0,9 Md€, soit –2,1 %). Ce rebond marqué s’explique notamment par le pic des livraisons de matériel militaire, qui doublent par rapport à avril et atteignent leur plus haut niveau sur les 15 dernières années, ainsi que par la forte progression des livraisons de produits de la construction aéronautique (+10,5 %) et de produits pharmaceutiques (+13,4 %). Dans le même temps, les importations augmentent légèrement (+0,3 Md€, soit +0,8 %), après le recul d’avril (–1,3 Md€, soit –2,7 %) : la progression des acquisitions de produits pharmaceutiques (+11,9 %) et de produits de la construction aéronautique (+8,3 %) étant atténuée par le nouveau recul des approvisionnements énergétiques (–3,0 % après –6,5 %).
 

LE SOLDE SE REDRESSE EN MOYENNE SUR TROIS MOIS

En moyenne sur 3 mois(2), le solde progresse pour le 2e mois consécutif après avoir reculé les deux mois précédents. Cette augmentation s’explique par un recul des importations conjugué à une stabilité des exportations sur la période.
 
En cumul sur les 12 derniers mois, le solde se redresse en mai après avoir légèrement fluctué au cours du 2e semestre 2018 et du 1er quadrimestre 2019. Il atteint –54,6 milliards d’euros contre–59,2 milliards d’euros en 2018 et –58,1 milliards d’euros en 2017

1-  Montants mensuels des échanges et solde FAB/FAB (1)

En Md€  Mai 2019 Avril 2019 Mars 2019 Mai 2019 - Avril 2019 Avril 2019 - Mars 2019
Ensemble FAB/FAB (1), y compris matériel militaire et données sous le seuil
Solde -3,3 -4,9 -5,2 1,6 0,3
Exportations 44,3 42,3 43,2 2,0 -0,9
Importations 47,5 47,2 48,5 0,3 -1,3

 


 

                                        Échanges par produits                                        Données CAF/FAB

LE SOLDE ÉNERGÉTIQUE PROGRESSE LÉGÈREMENT

En mai 2019, le solde énergétique CAF/FAB(1) s’améliore de 0,2 Md€ et atteint –4,0 Mds€ à la suite d’une nouvelle baisse des importations (–3,0 % après –6,5 % en avril). À l’inverse, en cumul sur trois mois, il se dégrade sensiblement comparativement aux trois mois précédents (–2,3 Mds€), du fait d’une hausse des approvisionnements en pétrole brut et en gaz naturel, en lien avec la remontée des prix de l’énergie depuis le début de l’année 2019. Le solde énergétique est également en recul comparativement à l’année précédente (–1,5 Md€), en raison d’importations plus importantes.
 
Hors énergie, le solde des échanges progresse de 1,4 Md€ pour s’établir en mai à –0,9 Md€.

2-  Soldes mensuels des échanges CAF/FAB (1): énergie et hors énergie

En Md€  Mai 2019 Mai 2019 - Avril 2019 Avril 2019 - Mars 2019 T - (T-1)(3) T - (T-4)(4)
Ensemble CAF/FAB (1), y compris matériel militaire et données sous le seuil
Solde -4,9 1,6 0,4 -1,6 2,3
Énergie -4,0 0,2 0,3 -2,3 -1,5
CAF/FAB hors énergie -0,9 1,4 0,1 0,7 3,8

 

LE SOLDE EN BIENS D’INVESTISSEMENT S’AMÉLIORE EN MAI

En mai 2019, le solde en biens d’investissement progresse de 0,4 Md€, essentiellement sous l’effet de l’amélioration de l’excédent aéronautique (+0,3 Md€). Les exportations aéronautiques augmentent nettement après le repli du mois passé (+10,5 % après –4,5 %), les livraisons d’Airbus atteignant notamment leur plus haut niveau depuis le pic de décembre 2017. Dans le même temps, les importations aéronautiques rebondissent (+8,3 % après –5,4 %), atténuant de fait l’amélioration de l’excédent.
 

En cumul sur trois mois, le solde en biens d’investissement s’améliore de 1,3 Md€ comparativement à l’an passé, les exportations progressant plus que les importations sur la période (respectivement +7,9 % et +4,5 %).

3-  Soldes mensuels des échanges CAF/FAB (1) de produits manufacturés par usage final (2)

   

LE SOLDE AUGMENTE ÉGALEMENT POUR LES BIENS DE CONSOMMATION

En mai 2019, le solde en biens de consommation s’améliore également (+0,4 Md€), sous l’effet d’une hausse marquée des exportations (+4,9 %) supérieure à celle des importations (+1,6 %). Les principales hausses à l’exportation concernent les produits pharmaceutiques (+13,4 %) et, dans une moindre mesure, les boissons (+6,6 %). A l’importation, les approvisionnements en produits pharmaceutiques augmentent également nettement (+11,9 %), limitant ainsi l’amélioration de l’excédent pharmaceutique
 

Le solde en biens de consommation progresse de 1,3 Md€ en cumul sur trois mois comparativement à l’année précédente. Sur cette période, cela s’explique par une croissance des exportations (+8,6 %) supérieure à celle des importations (+4,3 %).


 
LE SOLDE EN BIENS INTERMÉDIAIRES PROGRESSE PLUS LÉGÈREMENT

En mai 2019, le solde en biens intermédiaires s’améliore de 0,2 Md€ à la faveur d’une hausse des exportations (+1,8 % après –0,8 % en avril), notamment les livraisons de produits chimiques et de produits sidérurgiques et de première transformation de l’acier (+4,1 %). Dans le même temps, les importations sont stables (+0,1 % après –1,0 %).
 

En cumul sur trois mois, le solde en biens intermédiaires diminue très légèrement comparativement aux trois mois précédents (–0,1 Md€), les flux étant peu dynamiques (0,0 % à l’exportation, +0,4 % à l’importation). Il est également quasiment stable sur un an (–0,1 Md€), la hausse des exportations (+2,4 %) étant contrebalancée par celle des importations (+2,3 %).
 
4-  Évolution des échanges CAF/FAB de produits manufacturés par usage final (2)

En Md€  Mai 2019 Mai 2019 - Avril 2019 Avril 2019 - Mars 2019 T - (T-1)(3) T - (T-4)(4)
Solde
Biens d'investissement -0,3 0,4 0,1 -1,0 1,3
Biens intermédiaires -1,2 0,2 0,0 -0,1 -0,1
Biens de consommation -0,2 0,4 0,1 1,1 1,3

 

 
  Mai 2019 (en Md€) Mai 2019 / Avril 2019 Avril 2019 / Mars 2019 T /(T-1)(3) T / (T-4)(4)
Exportations
Biens d'investissement 16,1 5,6% -1,8% -0,4% 7,9%
Biens intermédiaires 11,4 1,8% -0,8% 0,0% 2,4%
Biens de consommation 12,2 4,9% -3,5% 3,1% 8,6%
Importations
Biens d'investissement 16,4 2,9% -2,6% 1,8% 4,5%
Biens intermédiaires 12,6 0,1% -1,0% 0,4% 2,3%
Biens de consommation 12,4 1,6% -4,2% 0,0% 4,3%
   
 
(1)  Échanges CAF/FAB en Md€ corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO)
(2)   Les produits manufacturés peuvent être structurés par usage final à l’aide de la nomenclature des principaux regroupements industriels, qui est  particulièrement adaptée à l'analyse économique. Pour le détail des regroupements utilisés ici, se reporter au glossaire
(3)  Total des trois derniers mois (T) comparé au total des trois mois qui les précédent immédiatement (T-1)
(4)  Total des trois derniers mois (T) comparé au total des trois mois équivalents de l’année  n-1 (T-4)
 
 
Pour plus de précisions sur les concepts et la méthodologie utilisés, se reporter au glossaire